今年A股整体呈现出结构性行情，从年初的3050点起步，市场在波动中一度攀升至4034点的高位。

但是，尽管整体有上涨趋势，板块内部的分化却十分明显。科技板块无疑是今年的焦点之一，其中光通信、半导体等细分领域表现突出，但并非所有科技股都迎来普涨。与此同时，银行和新能源板块也各有亮点，但行情依然分化明显。

特别是，今年多次出现3万亿元的成交额，但每次达到这一高位后，股市往往会出现回调。这表明，A股目前难以实现持续的普涨，若不能稳住3万亿元的成交额，短线行情往往会出现冲高回落的现象。

牡丹认为，2个消息来临，明天周五，股市或将迎来大级别的变化？

消息1，

近期，主力资金呈现连续净流出的态势。这背后的原因主要有两方面，一是市场对美联储降息的预期有所降温，全球资金流动的不确定性增加。

二是沪指在4000点附近面临较大压力，市场成交额持续缩量，导致整体趋势进入调整阶段。

欣慰的是，市场并非全无机会。科技板块的活跃度依然较高，且随着年底消费旺季的到来，消费板块有望迎来一波行情。这种板块轮动的格局，使得行情呈现出风险与机会并存的特点。

如果消费板块能够在12月份实现反弹，将有助于稳定沪指，使其不至于跌破3800点。

消息2，

从估值角度来看，沪指目前的市盈率约为14.04倍，创业板的市盈率约为34.44倍，整体估值尚未出现高估迹象。如果沪指能够在今年重回4000点，相比2007年和2015年的牛市，其估值仍有进一步提升的空间。

港股市场今年的表现也值得关注。截至当前，港股回购金额已达到1500多亿港元，主要集中在一些龙头公司多次大额回购。

这一现象表明，A股的估值修复或许正在路上。恒生指数目前的市盈率仅为13.17倍，仍处于低估值区间。结合今年科技股的热度，港股有望迎来一波上涨行情。

南向资金今年净流入1.36万亿港元，较去年全年增长超过60%，但港股仍未达到历史高点。如果南向资金持续流入，港股在12月份可能会继续强势波动。

据分析，恒生指数和恒生科技指数今年分别上涨了29.09%和25.60%。在资金流入趋势未变的情况下，港股后续有望进一步放大上涨幅度。

牡丹预计，12月份的A股市场或许仍将延续结构性行情。科技板块和消费板块有望成为市场的活跃点，为投资者带来不少机会。

港股市场的表现也将对A股产生一定的联动效应。种种迹象表明，A股市场未来可能会维持在沪指3800点的支撑位上方，明天周五，股市或将迎来大级别的变化，有望在突破3900点，甚至后面重回4000点。

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